编者按：2025年，“谷子经济”依然是现象级消费热词。从动漫周边到潮玩、手办，这一源自二次元文明的消费现象，正悄然成为年轻人情感投射与身份认同的新载体。《吃谷青年》专题将以调查者的视角，走进这一充溢二次元气味的经济现象。

  LABUBU，是我国香港艺术家龙家升创造的THE MONSTERS精灵天团的成员。差异于大部分以香甜、呆萌为特色的潮玩IP，LABUBU具有直立的尖耳朵、笑起来显露9颗尖牙、性情仁慈但也生动爱捣蛋。

  自2019年潮玩品牌泡泡玛特（与龙家升签约协作以来，LABUBU在潮玩商场上逐步堆集起了一波粉丝。2022年和2023年，其地点的THE MONSTERS系列营收，营收还仅在2~4亿元规划。但从2024年4月意外走红后，LABUBU的出售额便以10倍的速度飙升，成为泡泡玛特营收的新任“台柱子”。

  2022年10月，泡泡玛特发布LABUBU Time to Chill 搪胶一代毛绒公仔（LABUBU毛绒公仔一代）。这款其时价格399元、被粉丝昵称为“黑皮体育生”的公仔，也是其时一货难求的LABUBU毛绒公仔的初代版。

  咔咔记住，2023年时，商场上重视LABUBU的人还并不多。自己仅仅在官方直播间晃悠了一下，便顺畅买到了LABUBU毛绒公仔一代。而2024年头泡泡玛特推出的LABUBU Vans联名款，是全球定量款，原价599元，咔咔也仅加价160元便成功下手。

  其时，韩国女团BLACKPINK成员LISA接连在社会化媒体上秀出泡泡玛特THE MONSTERS系列的毛绒公仔。尔后，泰国公主、歌手蕾哈娜、杜阿·利帕等一众名人将LABUBU挂在名牌包上的街拍相继流出，LABUBU开端破圈走入群众视界。

  明星效应敏捷带动了LABUBU在泰国的出售，THE MONSTERS系列很快面对缺货和提价，海外商场的热度也很快传导到了国内。

  MOKOKO FALL INTO SPRING系列，其时二手成交均价已超越2700元。图源千岛app。

  LABUBU在二手商场行情报价飙升，咔咔的保藏心态也开端改变。曩昔，咔咔买LABUBU朴实是因为喜爱、想每个样式都保藏。但看到LABUBU现在的炽热行情，咔咔想到自己的保藏现已算是一种出资，“一会儿就上了头，所以本年就加快了收娃的节奏。”咔咔说道。

  到现在，咔咔保藏的LABUBU数量到达约340体。这其间，100多体是在2023年到2024年间买入。剩余的约200体，则是在本年4月-5月快速买入，且首要是针对性保藏补货不多、溢价较高的LABUBU产品。

  由所以囤货式保藏、且买在商场高位，咔咔最近一个月下手LABUBU的本钱超越33万元。作为比照，咔咔曩昔2年买入LABUBU的本钱，仅在约6万元。

  “很多人都说买LABUBU堪比理财，但从入坑到现在，我一个LABUBU都没有出手过。现在，每天看着家里三面墙的LABUBU，偶然到社会化媒体或许娃友群里去秀一秀，我心里就很满意。”咔咔说道。

  并非一切藏家都像咔咔这样稳得住。LABUBU暴升的身价，让一部分一般藏家摇身一变成为“粉牛”。所谓“粉牛”，指既是某个潮玩IP的粉丝，又会使用自己对潮玩商场的了解进行相似黄牛倒卖、囤货行为的人。

  2024年末跟风入坑的张凯，起先仅仅和朋友一同考察抢购官方出售的LABUBU。了解到二手行情后，张凯便改变了保藏战略：原价买到的娃，溢价低的样式自留，溢价高的，直接卖给黄牛。

  本年2月6日出售的THE MONSTERS象棋大冒险系列搪胶毛绒公仔，原价499元/体，张凯易手卖了650元。而每个月补货一次的MOKOKO甜心系列搪胶毛绒公仔，17厘米款原价99元，张凯抢到后立刻以500元的价格卖出，净赚400元。

  2024年，泡泡玛特营收130.38亿元，比较2023年增加了一倍多。其间，LABUBU所属的THE MONSTERS系列营收达30.4亿元，同比增加高达726.6%，成为泡泡玛特最挣钱的IP。到5月19日收盘，泡泡玛特股价到达207港元/股，总市值达2780亿港元。股价较2024年5月20日时36.5港元/股的价格，已涨超450%。

  LABUBU之父龙家升也改写了自己在艺术商场的认可度。本年3月的佳士得香港春拍上，龙家升创造的著作以78.1万港元的价格成交，改写了其自己的最高拍卖纪录。

  而LABUBU的相关周边商场也在快速地发展壮大。娃衣、遛娃收纳袋是最常见的LABUBU配件。这其间，构思成分高且首要依靠手作的娃衣，定价空间最大。据年代财经了解，依据娃衣的布料原料与做工质量，其时商场上，LABUBU娃衣的定价分为20元~30元、50元~80元与200元以上。

  糖糖（化名）2024年10月在小红书上开设了自己的LABUBU娃衣店肆，首要售卖克己的钩织娃衣，产品定价在58元~78元。开店短短半年，糖糖店肆现在的月订单量现已稳定在300单，其间不少来自海外的订单，单笔订单便有十几件。若以一个月售出300件娃衣、58元/件的客单价算，在主业薪酬外，每个月糖糖兼职售卖娃衣的收入超越1.7万元。

  咔咔也从前购入过一款定价299元的娃衣。这款娃衣首要以私域团购的方法售卖，据咔咔调查，卖家一年最少开团4次，开团一次，售出量在1500件以上，入账可达50万元。也就是说，一个LABUBU高端娃衣卖家，一年能收入约200万元。

  此外，求过于供的LABUBU带来的可观溢价空间，也衍生出了一个灰色买卖链。

  越来越多的黄牛开端参加抢购和收买LABUBU的部队。比较一般藏家，黄牛人数多、对补货时刻盯得更紧、抢购时还会“上设备”，能抢购和收买到的LABUBU更多。在加价卖给抢不到货的一般藏家一起，黄牛也会将存货供应给运营线上拆盒直播间的潮玩途径商。

  年代财经留意到，在抖音上某拆盒直播间，发价格399元的LABUBU一代，定价738元。抢手的LABUBU前方高能系列搪胶毛绒挂件盲盒，官方单价99元，拆盒直播间单价358元，躲藏款的价格则高达2548元，而上述产品链接显现已售数量867件。也就是说，一款前方高能系列的躲藏款，从官方途径处原价抢得，到在拆盒直播间售出，利润率超越20倍。

  从泡泡玛特的运营战略来看，LABUBU的炽热行情，或许仍将继续一段时刻。

  LABUBU在泰国的成功，直接推动了泡泡玛特海外商场的收入增加。2024年，泡泡玛特海外商场收入50.66亿元，同比增加375.2%。其间，LABUBU爆火的东南亚区域营收24.03亿元，占海外营收的挨近一半，北美商场则完成了超500%的增加。

  现在，泡泡玛特在北美商场共有26家门店。依据泡泡玛特创始人兼CEO王宁的规划，2025年，集团在北美商场的门店数量不会少于50家，北美商场出售额将到达集团2020年的出售总额。